Srpnový vývoj výsledků na akciových a dluhopisových trzích podobně jako v minulém měsíci byl určován převážně mutací delta a postupem pandemie obecně na jedné straně, vývojem a postpandemickým oživením ekonomiky na straně druhé. Nejistota z budoucího vývoje delty a vlivu na ekonomiku sílí s blížícím se podzimem, kdy pandemie v minulém roce díky reakci na podzimní zhoršení situace výrazně oslabila ekonomiku. 

Na druhé straně pomáhá větší proočkovanost ve vyspělých zemích, proti tomu ale stojí horší data o nakažlivosti a větší riziko hospitalizace. Pozitivně působí také informace, že aktuální vývoj varianty delta nemá vážný dopad na oživení ekonomiky v Evropě. V USA navíc jako v první zemi na světě došlo k plnému schválení vakcíny od Pfizeru, splňuje tak vysoké standardy bezpečnosti a účinnosti. Tento fakt je považován za další krok k vyšší naočkovanosti obyvatelstva a vyšší pravděpodobnosti menšího šíření nákazy. 

V kombinaci se zasedáními FEDu se jednalo o impulsivní měsíc. Představitelé FEDu se zmínili o možném omezení svých podpůrných opatření již v tomto roce, což bylo také potvrzeno na konferenci Jerome Powella. Přestože na zasedání se FED nezmínil o konkrétním plánu snižování nákupů aktiv, na konferenci Powella vyšlo najevo, že FED vnímá ekonomiku jako pomalu se nacházející ve stavu, kdy nebude již potřebovat další měnovou podporu ze strany FEDu, proto při dalším zlepšení ekonomiky bude pomalu utahovat svou výší nákupů aktiv. 

Nejen z výše uvedených oznámení se očekává, že FED se již dotkne svého plánu snižování nákupů aktiv na dalším zasedání na konci září, které by mohlo být zahájeno již letos, nejpozději však začátkem příštího roku. Jerome Powell ještě zmínil své přesvědčení, že změna výše úrokových měr je ještě daleko. 

Přehled hlavních makroekonomických ukazatelů 

Jak již bylo dříve zmíněno, tak jedny z posledních odhadů vývoje HDP v 1. čtvrtletí dle analýzy Atlanty FED k 1. dubnu předpovídaly růst o 6 %. USA nakonec zveřejnily nárůst HDP o 6,4 % (6,3 % po dalších úpravách). Ve 2. kvartále HDP rostlo o 6,6 %, což je o něco méně, než se očekávalo 2. června (7,8 %). Efektivní úroková míra v srpnu mírně vzrostla na 0,09 %. 

Hlavní ekonom ECB potvrdil spekulace o snižování výše nákupů aktiv, ke kterým by mělo v následujících měsících docházet. K upřesnění by mělo dojít na dalším zasedání ECB v září. Dále také došlo k klidnění investorské společnosti po představení jeho neutrálního vidění vývoje mutace delta a pouze dočasného navýšení inflačních tlaků. 

Index ISM ve výrobě, který měří ekonomickou aktivitu ve více jak 300 výrobních podnicích USA, v srpnu vzrostl na 59,9 z červencových 59,5. Trh přitom předpokládal hodnotu 58,6. Index spotřebitelské důvěry měřený University of Michigan se z červencových 81,2 bodů propadl na 70,3 bodů. Tento údaj je nejhorší za posledních 10 let. Důvodem je kombinace strachu z rostoucí mutace delty, obavy z vyšší inflace, pomalejšího růstu mezd a menšího poklesu nezaměstnanosti. Sentiment zhoršily také přehnané naděje na rychlé zotavení z pandemie. Nezaměstnanost v USA v srpnu nicméně klesla na 5,2 %, což potvrdilo očekávání analytiků. Volatilita byla opět nejvyšší v časech zasedání Fedu, poté opět klesla na své klidnější úrovně. 

Technický průvodce: ISM index s hodnotu nad 50 značí expanzi a v opačném případě pokles v daném odvětví. Index spotřebitelské důvěry sestavovaný univerzitou v Michiganu je jedním z indexů spotřebitelské důvěry. Hodnota indexu může ovlivňovat ceny dolaru, akcií a dluhopisů. Zjišťuje, jak spotřebitelé hodnotí vlastní finanční situaci a krátkodobý a dlouhodobý pohled na ekonomiku. Tím by index měl pomoci odhadnout budoucí vývoj utrácení/spoření spotřebitelů, osobní finanční stránku, předpovědět vývoj ekonomiky na základě chování spotřebitelů, určit optimismus či pesimismus v ekonomice. Hodnotí se hlavně změna indexu. 

Měny a komodity 

US Dollar Index, který zobrazuje hodnotu amerického dolaru vůči cizím měnám, ukazuje, že americký dolar v srpnu mírně posílil o +0,5 % oproti ostatním světovým měnám v koši. Cena ropy za poslední měsíc propadla o –2,88 % na úrovně kolem 69,2 USD za barel. Tento měsíc si trhy s ropou prošel velkým zlevněním, kdy hlavními hybateli byly obavy z šíření mutace delta v Číně a Japonsku, oba jsou totiž velcí dovozci ropy, a tak očekávané snížení poptávky je pravděpodobné. Proti ceně ropy hraje také navyšování limitu těžby, o němž rozhodli minulý měsíc světoví těžaři z kartelu OPEC. 

Zlato nadále postupně padá, tento měsíc o -0,5 %, na konci měsíce skončilo s cenou 1 809 USD za unci. Větší propad si v srpnu zažila cena stříbra, která byla na konci měsíce o -6,25 % níže na úrovni 23,96 USD. 

Americký dolar vůči koši světových měn posílil o zmíněných +0,5 %. Vůči euru vzrostl o +0,8 %. Česká koruna k dolaru oslabila o -1,17 % a k euru posílila o +0,21 %. 

Upozornění:  

Informace uveřejněné v této zprávě slouží pouze pro informační účely a nepředstavují žádnou nabídku, či výzvu ke koupi, nebo prodeji cenných papírů, či obecněji jakéhokoliv investičního nástroje. Informace jsou určené především pro kvalifikované a zkušené investory a nelze je mechanicky použít k nákupům a prodejům cenných papírů. Informace zde uvedené se mohou měnit bez předchozího upozornění, především v souvislosti s aktuálním vývojem na kapitálových trzích. Autor a vydavatel těchto informací nenese žádnou odpovědnost za případné škody vzniklé třetím osobám v důsledku využití těchto informací. Veškeré zde obsažené informace pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které autor a vydavatel považuje za důvěryhodné. Přes maximální pozornost a péči věnovanou obsahu a ověřování informací použitých při formulaci tohoto dokumentu autor a vydavatel tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány, či sděleny tak, aby poskytovaly přesný, úplný a nezkreslený obraz skutečnosti. 
Nepřehlédněte
Další články
31/8/2021
Zastánce zlata Peter Schiff vyhrává debatu o tom, zda je zlato lepším uchovatelem hodnoty než BTC
Během debaty Schiff řekl, že „ve skutečnosti nemají Bitcoin a zlato absolutně nic společného“, protože zlato má hodnotu díky svým vlastnostem kovu, zatímco Bitcoin je jen „obří pump and dump“. …
Celý článek
24/8/2021
Analytická společnost Palantir nakoupila zlato za více než miliardu
Americká analytická společnost Palantir vsadila na tradiční vzácný kov. Za komoditu v podobě stogramových zlatých slitků utratila 50,7 milionu dolarů, zhruba 1,1 miliardy korun. Také zákazníci mohou…
Celý článek
16/8/2021
Aktuální dění na trzích – červenec 2021
Koncem června byl dokončen 2q roku, který v přehledu určovaly především témata:  - Inflační očekávání a související faktory  - Ozdravný proces globální ekonomiky a další prognózy vývoje  - Vývoj…
Celý článek
Spočítejte si zhodnocení drahých kovů při pravidelném investování!