Podle tržního stratéga ze společnosti Crescat Capital Taviho Costy se volatilita na trzích zvýšila, protože Federální rezervní systém si zachovává jestřábí postoj a dál tlačí ekonomiku do recese. Díky své ceně je zlato oproti akciím a dluhopisům ideálním nástrojem k diverzifikaci portfolia.
Ceny zlata by podle Costy mohly vystoupat nad 2 000 USD za unci, protože svět se stále potýká s vyššími úrokovými sazbami, sílícími inflačními tlaky a globální ekonomikou topící se v dluzích.

Globální ekonomiku ohrožují tři složky, resp. rizika, které by mohly podpořit ceny zlata. Zaprvé, americká vláda nemusí být schopna plnit své dluhové závazky. Ačkoli je toto riziko nízké, zůstává ve spektru možného. Zadruhé, recese vyvolaná přísnější politikou Federálního rezervního systému. Zatřetí, výše amerického dluhu, která vedla k výprodeji na trhu s dluhopisy.

Podle Costy by recese mohla přetrvávat po většinu roku 2023. Jeho výzkum zdůrazňuje, že výnosová křivka je nejen nejvíce inverzní z nedávné historie, ale že inverzní je 90 % této křivky, což znamená, že dlouhodobé sazby jsou napříč spektrem nižší než krátkodobé výnosy.

Když je inverzní 70 % výnosové křivky, investoři nakupují zlato a prodávají index S&P 500.

Podle průzkumu jsou ale zahraniční kupci amerického dluhu v současnosti na nejnižší úrovni za posledních 19 let.

Nákupy zlata centrálními bankami dnes podstatným způsobem mění trh s drahými kovy. Fakt, že banky nakupují zlato, ještě víc zvýrazňuje deglobalizaci a potřebu držet neutrální aktiva.

S růstem úrokových sazeb po celém světě stoupá i volatilita na měnových trzích. Centrální banky potřebují v těchto podmínkách zvyšovat své rezervy za pomoci většího množství drahých kovů.

Historicky tvořilo zlato přibližně 40 % všech světových rezerv. Na počátku 80. let 20. století tvořilo více než 70 % měnových rezerv. Z výzkumu vyplývá, že pokud by se zlaté rezervy centrálních bank vrátily k historickým průměrům, musely by centrální banky nakoupit drahý kov v hodnotě 3,2 bilionů dolarů.

Rok 2022 všechny znepokojil. Pro diverzifikaci se dnes doporučuje mít v portfoliu maximálně 30 % akcií, 20 % fixního výnosu, 30 % zlata a 20 % širokého komoditního koše.

Zdroj

Nepřehlédněte
Další články
26/2/2024
Ceny zlata našly podporu nad 2 000 USD, ale stále se pohybují v určitém rozpětí kvůli problémům se sazbami
Ceny zlata v pondělí asijského obchodování vzrostly a prodloužily odraz od měsíčních minim. Stalo se tak poté, co nedávno prolomily klíčovou úroveň supportu, ačkoli obavy z vyšších a dlouhodobějších…
Celý článek
29/1/2024
Cena zlata rostla stejně jako inflace. Letošek může být rokem kovů
Cena zlata za poslední tři roky v Česku vzrostla stejně jako inflace. Zlato se v té době v hlavních světových měnách, jako je dolar nebo euro, zhodnotilo o 39 procent. V korunovém vyjádření to bylo…
Celý článek
9/1/2024
ČNB loni téměř ztrojnásobila objem zlata v rezervách na 30,67 tuny
Praha - Česká národní banka v loňském roce téměř ztrojnásobila objem zlata, které drží ve svých rezervách. Ke konci loňského roku dosahovaly 986.000 troyských uncí, což odpovídá 30,67 tuny. Hodnota…
Celý článek
Spočítejte si zhodnocení drahých kovů při pravidelném investování!
Tyto stránky využívají cookies
Cookies používáme, abychom zajistili správné fungování a bezpečnost našich stránek, tím pádem co nejlepší zkušenost při návštěvě. Svá nastavení cookies můžete později kdykoliv změnit. Další informace o Cookies
Nastavení
Na této stránce můžete nastavit souhlas pro jednotlivé účely generování a využívání souborů cookies. Další informace o Cookies
Zajišťují, že tyto stránky fungují správně a bezpečně na všech zařízeních.
Analytické cookies nám pomáhají sledovat návštěvnost a informovat o tom, jak návštěvníci využívají tuto webovou stránku v průběhu jejich návštěvy.