Podle tržního stratéga ze společnosti Crescat Capital Taviho Costy se volatilita na trzích zvýšila, protože Federální rezervní systém si zachovává jestřábí postoj a dál tlačí ekonomiku do recese. Díky své ceně je zlato oproti akciím a dluhopisům ideálním nástrojem k diverzifikaci portfolia.
Ceny zlata by podle Costy mohly vystoupat nad 2 000 USD za unci, protože svět se stále potýká s vyššími úrokovými sazbami, sílícími inflačními tlaky a globální ekonomikou topící se v dluzích.

Globální ekonomiku ohrožují tři složky, resp. rizika, které by mohly podpořit ceny zlata. Zaprvé, americká vláda nemusí být schopna plnit své dluhové závazky. Ačkoli je toto riziko nízké, zůstává ve spektru možného. Zadruhé, recese vyvolaná přísnější politikou Federálního rezervního systému. Zatřetí, výše amerického dluhu, která vedla k výprodeji na trhu s dluhopisy.

Podle Costy by recese mohla přetrvávat po většinu roku 2023. Jeho výzkum zdůrazňuje, že výnosová křivka je nejen nejvíce inverzní z nedávné historie, ale že inverzní je 90 % této křivky, což znamená, že dlouhodobé sazby jsou napříč spektrem nižší než krátkodobé výnosy.

Když je inverzní 70 % výnosové křivky, investoři nakupují zlato a prodávají index S&P 500.

Podle průzkumu jsou ale zahraniční kupci amerického dluhu v současnosti na nejnižší úrovni za posledních 19 let.

Nákupy zlata centrálními bankami dnes podstatným způsobem mění trh s drahými kovy. Fakt, že banky nakupují zlato, ještě víc zvýrazňuje deglobalizaci a potřebu držet neutrální aktiva.

S růstem úrokových sazeb po celém světě stoupá i volatilita na měnových trzích. Centrální banky potřebují v těchto podmínkách zvyšovat své rezervy za pomoci většího množství drahých kovů.

Historicky tvořilo zlato přibližně 40 % všech světových rezerv. Na počátku 80. let 20. století tvořilo více než 70 % měnových rezerv. Z výzkumu vyplývá, že pokud by se zlaté rezervy centrálních bank vrátily k historickým průměrům, musely by centrální banky nakoupit drahý kov v hodnotě 3,2 bilionů dolarů.

Rok 2022 všechny znepokojil. Pro diverzifikaci se dnes doporučuje mít v portfoliu maximálně 30 % akcií, 20 % fixního výnosu, 30 % zlata a 20 % širokého komoditního koše.

Zdroj

Nepřehlédněte
Další články
8/5/2024
Rostoucí záře českých zlatých rezerv. Zájem ČNB neupadá
Funkce zlata dnešní doby je zcela jiná než tomu bylo v minulosti. Monetární funkce žlutého kovu zcela odpadla, avšak není vyloučeno, že se znovu nevrátí. Svět se neustále mění a vyvíjí, tím pádem je…
Celý článek
10/4/2024
Boháči zastřeně skupují rekordně drahé zlato, investorská drobotina se jej naopak zbavuje. Co profesionálové vědí, co ostatní ne?
Legendární americký velkobankéř John Pierpont Morgan svého času pravil, že „zlato jsou peníze, všechno ostatní je úvěr.“ Současnost jeho slova, zdá se, pečetí. Cena zlata překonává historický rekord…
Celý článek
21/3/2024
Cena zlata opět na maximu. Mohou za to kroky Fedu i nákupy od centrálních bank
Cena zlata se ve čtvrtek vyšplhala na další rekord, zdolala 2200 dolarů (zhruba jednapadesát tisíc korun) za troyskou unci (oz; 31,1 gramu). Za jejím růstem stojí zejména vyhlídky na snižování…
Celý článek
Spočítejte si zhodnocení drahých kovů při pravidelném investování!
Tyto stránky využívají cookies
Cookies používáme, abychom zajistili správné fungování a bezpečnost našich stránek, tím pádem co nejlepší zkušenost při návštěvě. Svá nastavení cookies můžete později kdykoliv změnit. Další informace o Cookies
Nastavení
Na této stránce můžete nastavit souhlas pro jednotlivé účely generování a využívání souborů cookies. Další informace o Cookies
Zajišťují, že tyto stránky fungují správně a bezpečně na všech zařízeních.
Analytické cookies nám pomáhají sledovat návštěvnost a informovat o tom, jak návštěvníci využívají tuto webovou stránku v průběhu jejich návštěvy.